《亚洲时报》2005年10月27日文章：为中国的人寿保险而战（作者：Richard Daniel Ewing/理查德·丹尼尔·尤因）

　　中国人寿保险市场的竞争正日趋激烈。虽然以中国人寿为首的三家中国本土保险公司仍在保险市场占据优势地位，但许多外国保险公司和业内新企业都在为市场份额而展开激烈争夺。结果导致竞争形势瞬息万变。去年一股首次公开募股的风潮已经向中国本土保险公司注入了大量资金。根据中国加入世界贸易组织有关条款的规定，中国最近已经全面向外国保险竞争者开放，多个国内大型保险公司正在寻求外国合作伙伴。

　　虽然中国的人寿保险市场仍相对较小，但却正以十分明显的速度增长。2004年全年的寿险保费收入约为400亿美元，位居世界第八。尽管由于保险公司去年强调保费的增长不能牺牲利润，当年的增长幅度下降为8%，但自1996年以来，寿险保费的年平均增幅仍超过了30%。在世界各个新兴市场中，中国拥有第二大人寿保险产业和最快的增长水平。中国拥有13亿人口和强劲增长的经济，中国寿险产品的市场容量到2008年可能会超过1000亿美元，并可能在2020年之前成为世界最大的人寿保险市场之一。中国人在寿险方面的支出人均每年约为35美元，寿险已经占中国所有在售险种销售总额的四分之三。

　　推动中国寿险快速增长的到底是什么因素呢？中国广阔的国内市场、新兴的金融服务产业以及从公费社会保险转变都是寿险业务增长的主要原因。更值得注意的是，中国的储蓄率大约为40%，是世界上几个储蓄率最高的国家之一。此外，中国的保险深度较低，保费和国民生产总值的比例只有约2.3%。中国在这一数字上名列亚洲第八，日本的保费支出几乎是中国的四倍（保费占国民生产总值的8.6%）。更为广阔的市场前景是，经济改革正在弱化政府为老百姓提供社会安全保障和退休福利的角色，许多中国人正把目光转向保险业以应对市场经济的风险。人口统计状况也是另外一个原因。在20世纪80年代早期中国开始实行“独生子女”政策后，中国的人口出生率已经下降。未来十年里，中国人的平均年龄将从29岁增大到39岁。最后，中国人在投资和储蓄手中资金方面能选择的途径有限也是一个重要原因。绝大多数储蓄都是低利率的银行存款，只有极少数人投资高风险的股票市场。

　　最近保险市场竞争加剧部分是由中国政府的规划引起的。中国政府正努力将国有保险产业转变为一个充满活力和竞争性的产业，以使之能满足中国老百姓的需要。中国现代保险产业起步较晚，1984年才正式重新建立起来。多来年，国有的中国人寿保险公司一直控制着该国所有的寿险业务。到了20世纪90年早期，中国国内开始出现了竞争者，外国保险企业也开始在中国设立代表处。外国竞争受到了严格的限制，直到中国2001年签署了入世协议。该协议要求中国在五年期限里逐步向外国竞争开放其金融服务部门。国有的中国人寿在2003年晚些时候启动了35亿美元的海外上市以加速自身的转型。尽管竞争加剧，但中国人寿目前仍占据着寿险市场的大约半壁江山。

　　以中国人寿为首，中国本土保险公司仍主导着保险市场。中国人寿目前占据43%的保险市场份额，较去年略有下滑。平安人寿和太平洋人寿分别占据17%和11%的市场份额，为第二和第三大寿险企业。几个新兴企业也很成功。新华人寿正大步前进，而一年前成立的合众人寿也一直处于增长中。多个寿险企业还在寻求海外上市。

　　2005年1月，外国寿险公司获准在中国境内全面开展业务。此前，外国保险公司不仅受限于北京、上海等少数城市市场，还只能开展个人险业务。目前共有20家外国寿险公司（19家合资企业，一家独资）在中国运作，更多的外国保险公司正在向中国进发。外国保险公司在中国市场打拼出来的市场份额已经从2.6%上升到了12.7%。一家意大利保险公司还推出了一项高达24亿美元的养老保险计划合同。这一项巨额保险计划或许会夸大外国保险公司在中国真正的地位，但国际保险公司确实已经在有实力展开竞争的城市获得了相当一部分市场份额（占有上海14%的份额，占有广州16%的市场份额）。在政府原来的限制条件取消后，外国保险公司正通过开设新的分支机构和同当地企业建立合作关系，快速扩大在全中国主要市场的分销网络。

　　中国绝大多数寿险是通过代理人网络销售出去的，中国四家最大的保险公司雇佣了超过100万人的保险销售代理人。此外，银行代售也是很重要的保险销售渠道，个人寿险所有保费中大约十分之一到四分之一都是通过低成本的银行渠道销售的。独立保险经纪人和直销规模仍很小，但却是不断增长的销售渠道。

　　寿险产业要向竞争性市场成功转变仍面临许多问题和挑战。首先，许多诸如太平洋寿险这样的保险公司都受到负利率差额保单的制约。这些在上个世纪90年代中期高利率时期销售的保单都对持保人承诺了10%的回报。但随后的利率降低让保险公司面临持续而严重的投资损失。第二，中国的保险公司被要求将绝大部分资产投资于银行储蓄中。这使投资回报处于最低水平。中国政府最近已经放松了保险公司的投资方针，它们现在可以将有限的一部分资产用于投资国内股票市场基金和企业债券。第三，共同基金和其他投资产品正开始争夺中国庞大的储蓄总量。2004年，人们在共同市场基金上的投资急剧增加而寿险保费则增长放缓。中国的保监会对增大保险市场竞争一直态度审慎，保监会可能会决定让保险市场的增长减速或者通过政策行为保护本土保险公司。最后，中国的寿险业前景仍和中国的总体经济发展状况紧密相关。

　　总之，伴随着更多的外国竞争者和更多引导本土保险公司的市场力量，中国的人寿保险产业正进入一个前所未有的竞争阶段。这反过来会帮助中国寿险市场在2020年之前每年增长15%到20%。在外国竞争者的压力下，中国本土保险公司应该会变的越来越专业和以市场为导向。特别是风险管理、产品细分和公司治理结构等都可能会有所改善。外国寿险公司未来几年肯定会获取相当一部分市场份额。中国的保险业监管者——保监会一直谨慎扩大市场竞争，但如果保险市场出现动荡或者消费者利益受损，它也会为放慢增长速度做好准备。此外，独立保险经纪人和直销渠道也会在中国快速增长的保险市场中占有一席之地。