10月，安联大众中方股东易主，中信信托接手大众49%的股份，保险市场因此再掀涟漪。其实，安联大众不是合资寿险公司的第一次股变。3年前太平洋安泰的外方股东由美国安泰换成了荷兰ING集团，因是外方母公司之间的易手，业务几乎不受影响，所以并没有引起太多关注。本次股东变化则代表了外资保险发展的一种趋向，像供人参观的标本，备受关注。

亏损引发股变安联大众拉开了外资保险股东变动的序幕。站在安联大众身后，举起股变大旗的，还有恒康天安、中保康联，其中恒康天安是外方股东退出，由天安保险接手，实现产寿险经营的“合璧”。这几家外资公司虽不一样，但股东变化的原因是相同的，那就是亏损。

如同美满家庭希望儿女双全一样，有野心的保险公司希望产、寿险俱全，这也是谋求金融集团的第一步，所以经营产险的大众保险才会与安联大众有“天作之合”。可事与愿违，安联大众成立后，一直亏损，让本来就家底不厚的大众保险备受压力。尽管团险市场已放开，地域不受限制，但大众保险还是决定放弃，足见在其中受伤之深。最近又传出大众保险将被中国人寿收购，与亏损可能有直接关系。

去年新保险公司大举进入时，有人提出寿险的盈利期为7至10年，提醒保险的股东要有耐心。可这个盈利期在国内还未被验证，老的中资寿险公司虽然已经在市场上拼杀了10余年(从1992年寿险大发展开始计算)，非但没有盈利，反而因为销售了大量老保单，而遭受利差损之苦。虽然这几家大公司的寿险保持了30%多的年增长率，收进了大量保费，却成为盈利包袱，利差损到一定时间就会影响保险公司的偿付能力，这足以动摇部分中小保险公司的信心。

如此看来，时间长短并不是盈利的决定条件，那些已有十几年发展历史的保险公司还是看不到盈利的希望。保险公司是否盈利取决于经营环境、投资环境改变，比如投资环境非常好，资金收益率非常高，寿险公司便有扭亏为盈的希望。投资渠道尽管已放得很宽，但保险资金收益显然没有随之提高，已经上市的三大保险公司在证券市场大亏就是明证，大部分保险公司宁可让资金躺在银行里也不愿意放出去。

既然盈利无期，那么不管中方股东，还是外方股东，比拼的是资本的耐力，看谁有实力忍住亏损之痛，谁能从股东手中募集资金。撑不下去的，只有选择退场。

可以预见的是，那些傍了中方股东大款的保险公司，如中意人寿、信诚人寿等中方股东实力强大，能够在较长一段时间里笑看公司亏损，而那些根基不深的外资公司恐怕就会成为后继者。未来几年里，这种股东退场的戏还会在北京、广州、深圳等地的外资公司上演。当初，保监会审批了那么多合资保险公司，或许料定过结局，因此才让大浪去淘沙。

股变后的本土化绝大部分的目光都转向了股东，很少有人注意到股东变化后，外资保险公司在策略、经营后的情况。股东变化毕竟不是演戏，戏演完就散场，保险公司却还是要继续经营下去，继续服务广大客户。

股变带来的最大问题就是保险公司的持续经营受到伤害。新股东加入后，出于自身发展的需要，肯定会调整现有经营策略，因为现有策略是有缺陷的，否则就不会亏损。寿险经营具有长期性，客户二三十年后才能享受到保障，经营策略的调整会影响到外资保险的产品开发、服务等，在公司内部和客户群中造成震动。从公司调整，到客户适应，还要很长一段时间。因此，调整的过程是痛苦的，也是要花代价的，保险公司前进的步伐会因此受影响。

不管外资公司那一方的股东变化，本土化这一深层次问题都无法回避。当初外资保险公司登陆中国市场，引起惊呼声一片，以为“狼”来了。确实，这些外资公司的外方股东都有身后的资产、管理、技术实力，中资公司怎能不恐慌？可是现在看来，外资尚不足畏惧，当然这也有政策上的约束，不过外资保险公司没有实现本土化，在经营上过于保守，也是一个主要因素。

股变后的外资公司在经营上仍然以外资股东为主，这就不可避免带有“洋化”的倾向，尽管他们有着丰富的管理经验，背靠母公司的精算、风险控制等先进技术，可对于市场形态、消费者心态都很陌生，必然会在产品、服务上产生偏差。若老是拿着在外方股东国家的那一套经营策略，不加改变，那经营状况可想而知。所以，要使外资保险公司稳健的发展，还是要向本土化方向发展。