人民币再添升值压力专家认为改变是场持久战

　　新华社昨天发布消息：“我国外汇储备额10月底超过1万亿美元几成定局。”本报记者近日采访多位权威经济学家和投行人士，他们的看法是：这是世界上任何一个国家都没有达到过的数字！

　　中国致富吸引全球聚焦

　　银河证券首席经济学家左小蕾说：“一国的外汇储备实际上是出口贸易所得、海外投资收益、外国直接投资、个人外汇汇入，通过中央银行结汇，向企业、银行或者个人兑换所得。按照目前的汇率，1万亿美元相当于近8万亿元人民币，相当于2005年中国GDP总量的一半。”

　　1万亿美元巨额储备，在一定程度上彰显了我国足以影响世界的经济实力。眼下中国在外汇管理方面的任何动作，都会在国际金融市场上有大的反响。

　　外汇储备富余2000多亿

　　“1978年我国外汇储备仅有1.67亿美元，今年2月份超过日本成为世界第一外汇储备国。今年将是连续第三年单年储备增量超过2000亿美元。”

　　北京师范大学金融中心教授钟伟预测：按照目前的增长势头，2008年第二季度外汇储备将超过1．5万亿美元，2010年底则将突破2万亿美元！当前一种流行的观点认为：中国的外汇储备适度规模应该是7600亿美元到7700亿美元，当前至少有2000多亿美元属于富余储备。

　　人民币升值压力加剧

　　中国巨大的外汇储备，一个重要的投资渠道是购买美国国债，随着中国成为仅次于日本的美国国债第二大持有国，并且持有量还在不断攀升。最近两年来，美国鹰派政界人士一直在压制人民币升值。

　　商务部新闻发言人认为：中国外汇储备一个最重要的来源是巨额贸易逆差，这也为一些国家提供了压制中国贸易的口实，“中国制造”在国际市场上正遭遇越来越多的贸易摩擦。突破1万亿美元的外汇储备，更容易触动国际上早已绷紧的这根“神经”。

　　如何缓解上述压力？人民币升值被认为是渠道之一。从2005年7月21日至今，人民币累计升值幅度已经超过4%。高盛首席经济学家梁红说：最保守的投行人士认为，人民币对美元升值幅度应在20%以上。

　　5000亿美元热钱聚香港

　　多年前就获得美国绿卡的著名投行人士房西苑教授说：“以我经常往返中美两地的生活直觉，我认为美元对人民币合理比值是1：4，这取决于三个因素：一是货币的实际购买力，在美国月薪1.5万美元的生活水平勉强可与中国月薪7000元人民币相当;二是中国已经成为全球最大的贸易顺差国，也是投资大国，造成人民币供大于求;三是心理因素的推波助澜。如今，流到海外的资金正成立各种名目的投资公司，回国来投资。”

　　房西苑认为：当前至少有5000亿美元的热钱集结在香港，虎视眈眈地盯着人民币升值。

　　为外汇储备出路找药方

　　银河证券首席经济学家左小蕾为巨额外汇储备寻找了四个出路：一是开拓海外直接投资渠道，其中国内合格机构投资者(QDII)制度的推出，应该是外汇管理制度的一个重大突破;二是利用外汇增加石油、黄金等战略储备;三是发展出口信贷，即借钱给进口本国产品的外国贸易伙伴，用贷款来购买本国的出口产品，外国贸易伙伴用以后的收益偿还所借的债务;四是用外汇储备填补社保基金。

　　钟伟教授认为：尽管关于外汇储备运用渠道的建议很多，但是这都是事后措施，而且其能够化解巨额储备的作用也是杯水车薪，最终解决问题还是要靠事前措施，要长期致力于恢复国际收支平衡，而当务之急就是扩大人民币汇率的波动区间，放宽对企业和个人外汇交易需求的限制。还有另一个更艰巨的任务，就是通过调整经济结构，增加国内消费，改变整个经济增长对出口的依赖，这将是一场持久战。