人民币利率互换交易试点昨日正式启动,国家开发银行和光大银行完成了第一笔交易。
一些专家表示,这一关键利率衍生产品的放行,打通了金融市场关节,对债市、人民币汇率形成以及商业银行等都有重要意义。
根据央行昨日发布的《中国人民银行关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》,经相关监督管理机构批准开办衍生产品交易业务的机构之间,可以根据约定数量的人民币本金交换现金流,双方的现金流分别按照固定利率和浮动利率计算。
利率互换又称利率掉期,是资本市场最重要的工具之一,具有价格发现、规避风险及资产配置等功能。
而人民币利率互换市场的发展,在宏观上可以提高债券市场流动性,形成高效统一的债券市场,打通债券市场、货币市场、贷款市场和个人消费信贷市场之间的价格联系,提高债券收益率曲线的效率,完善货币政策传导机制,提高中央银行的金融宏观调控能力。
同时在微观上,随着我国利率市场化改革的进一步推进,利率互换能为商业银行等金融机构规避资产负债利率错配风险,向客户提供不同利率结构的贷款和理财产品创造了条件。
央行有关人士表示,开展利率互换交易试点,是为了满足银行间债券市场投资者利率风险管理及资产负债管理的迫切需要,也是加快利率市场化改革进程的必然要求。
北师大金融研究中心主任钟伟认为,"利率互换的推出对于汇率改革也有促进作用。"此前我国货币互换中不允许进行利率互换,导致了一系列外汇交易缺乏弹性,而利率互换可以在本外币金融资产之间形成有效互动。
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