7月27日，友邦保险北京分公司推出智尊宝家族的新成员——《友邦智尊宝C款终身寿险（万能型）》。7月28日，光大永明人寿推出“智取财富山”万能险，同时还推出了“精英财富门”、“少儿财富路”两款万能寿险计划。新推出的产品都将通过代理人渠道进行销售。还有一些公司将陆续推出万能险。

万能险在这个夏天有点热。

光大永明推出的“智取财富山”万能险最大亮点是该产品前五年的年保底收益为2.5%，声称是目前寿险市场上的最高保底收益率，但公司也表示会在五年后根据投资环境重新设定。“精英财富门”计划为企业金领和社会精英专门设立了万能账户和投资连结账户的双重选择。“少儿财富路”计划是针对孩子的成长、教育需求而开发，并在国内首推的保证保额增加权益。在孩子21周岁时，可以不需要提供任何可保证明申请，将保险金额提高至原来的6倍。

友邦北京分公司2003年11月就推出《友邦智尊宝终身寿险（万能型）》A款和B款。公司负责人介绍，此次推出的《友邦智尊宝C款终身寿险（万能型）》，客户所缴纳的保险费部分用于购买其所期望的寿险保障，部分进入该客户的个人账户，并且随着年龄的增长，保障额度会自动降低、投资额度自动增加。身故保障利益恒定不变的前提下，由投资专家对个人账户进行投资管理。

万能险几乎是和投连险同时代诞生的投资型保险产品。在投连险正当红时，万能险一度不显山露水。随后，投连险爆发严重的信任危机，引发全国性的退保风潮，也波及到包括万能险在内的整个投资型保险产品。

从2005年伊始，各家保险公司又纷纷推出万能产品、分红产品、投资连结等新型寿险产品。各种现象充分显示，2005年是理财年，寿险产品的主题是理财产品，而万能寿险由其稳健理财、兼顾保障的产品特色在代理人和银行代理渠道热销。光大永明产品精算部经理邹辉告诉记者，央行发布的2季度《全国城镇储户问卷调查》表明，尽管央行在去年给一年期存款加息0.27%，但60%的市民仍认为现时存款利率低，在通胀预期和储蓄存款利率低的情况下，市民除购买国债的意愿上升外，投资储蓄和投资股市的意愿进一步回落。而权威专业机构近期对穗、京、津、沪四市进行的专项调查显示，央行对存贷款基准利率上调后，有64%的老百姓表示自己正考虑寻找稳健的专业新型理财方式。

有专家指出，万能险是在中国进入加息周期的背景下应运而生；而保险资金投资渠道的逐步放开也为万能险投资收益的提高提供了可能。去年10月29日，人民银行宣布加息，对保险市场影响颇大，一些传统的利息固定的保险产品开始遭到了消费者的冷遇。而由于万能寿险设有单独的投资账户和保底利率收益。它兼具固定利率保险产品的稳健和投连险的灵活，尤其是高的保底收益类产品迅速地成为保险市场最受追捧的产品。而随着今年3月份保险资金实质性地进入股票市场，对万能险等投资型产品也是利好消息。因此，那些理财风格较为稳健的投资者而言，万能险是一个不错的选择。

一位合资寿险公司的老总也非常看好万能险，由于有实在的保障和保证的收益，“万能险是非常好的险种”，在好的投资环境下，消费者可以获得更多的收益，保险公司也能获益。他预计中国的投资环境会越来越好，股市会上来，投资报酬“应该是不错的”。

但有业内人士也指出万能险的收益率面临一个两难的选择。如果收益不比存款高，万能险的吸引力将大大折扣，甚至出现分红险遭遇的退保危机；而如果保险公司保证客户获得较高的收益，甚至超过其投资收益率，万能险很可能导致新的利差损。因此，万能险无论是客户，还是对保险公司，都潜藏着一定市场风险。

标准普尔曾估计，高利率保单形成的中国保险业的利差损高达320亿至760亿元人民币。在6月23日标普公布的“中国保险业信用前瞻2005-2006”报告称，困扰中国保险业的难题主要有四个，首当其冲的便是产品定价问题。

根据保监会网站的数据，目前保险资金的投资仍然集中于存款、国债和基金。由于证券市场仍然没有走出低谷，基金收益并不理想，国债投资的收益也不容乐观。有人甚至指出，对保险公司来说，现在是一个“保险资金投资疲软”的年代。如果按照这样的收益，那么万能险的保底收益会对保险公司产生较大的压力。

标普金融服务评级董事黄如白认为：“从长远看，伴随市场的进一步开放，竞争会日益激烈，仍然会出现定价问题”。一路走高的保底收益，很难说，这个价格设定是否会让保险公司陷入“囚徒困境”。而之前保险公司收益率定价失败的例子并不少见。（记者谢柳）