作为市场上与基金、QFII等并驾齐驱的一支重要的资金力量，保险资金在2006年底可直接投资A股的金额已达到1000亿元。未来，如果保险机构投资股票的上限能够由不超过保险公司资产总额的5%放宽到10%，那么，理论上其可入市的资金规模将再翻一倍，达到2000亿元。　　

　　8家保险机构持有47只A股

　　自2005年2月保险资金可以直接投资A股以来，保险机构的身影便频频出现在上市公司十大流通股股东名单之中。2006年三季度，共有8家保险机构出现在190家上市公司十大流通股股东名单中。当时，保险机构在煤炭、有色金属、食品、传媒、电力、化工和化纤行业频频增持股票，最为看好的行业是煤炭、有色金属。

　　而在今年公布的232份2006年年报中，上述8家保险机构共持有47家公司流通A股。由于上市公司年报仅公布了不足六分之一，据推算，保险机构持有的上市公司数量应不低于200家。应该说，保险资金在2006年仍保持了继续增仓的态势。

　　交叉持股现象不明显

　　从47只股票的前十大流通股股东情况来看，保险机构的交叉持股现象并不明显，被两家或两家以上保险机构持有的股票只有11只。像保险机构持股最多的日照港(9.17,0.28,3.15%)、东方海洋和莱宝高科，都属于去年下半年发行的新股，多数保险机构云集其中，应该属于机构投资者对于新股的战略配售。相比之下，同一家保险机构旗下的不同类型的保险资金倒是存在共同持有某只股票的情况。如华东医药(7.14,0.28,4.08%)和莱宝高科，分别被泰康人寿旗下的普通保险和分红保险持有；东方海洋被平安保险集团和平安财险持有。

　　人寿青睐有色金属股

　　目前，保险资金持有股票占其总股本比例最高的前5家公司分别是：南山铝业、盐湖钾肥、吉恩镍业、山东黄金和第一食品。而这5家公司中，3只属于有色金属股，并基本被中国人寿包揽。其中，南山铝业被中国人寿、中国人寿集团、平安保险集团3家机构共同持有；山东黄金和吉恩镍业分别被中国人寿分红保险和中国人寿传统保险持有。看得出来，在保险资金大幅增仓的过程中，不同保险公司有不同的操作风格，但中国人寿青睐有色金属股则是显而易见的。

　　选股重视盈利能力

　　2006年以来，保险资金所投资股票的每股收益平均值比沪深两市上市公司加权平均每股收益普遍高50％以上。而从保险机构目前持有的47只股票来看，其收益范围在0.01元至1.53元，每股收益在0.5元以上的仍多达19只。这说明，保险机构在选股上仍重视上市公司的盈利能力。