意外后果定律继续在欧元区得到应验。随着欧洲银行业掀起存款大战，欧洲保险商纷纷撤离意大利、法国和西班牙的储蓄市场；而这又使他们对主权债务的需求下降，从而加剧政府融资忧虑，最终导致银行业压力加大。

　　所谓意外后果定律就是指有些出发点很好的做法，却会带来一些意外的后果。

　　保险商称，从储蓄市场撤离是因为部分新业务的需求疲软和回报率不佳所致。忠利保险(Assicurazioni Generali)旗下意大利寿险业务的资金净流入今年下降了近三分之二。今年前九个月英杰华(Aviva)的法国保险业务销售额较上年同期降低17%，并且该公司一只热门意大利储蓄产品实际上也已停止销售。苏黎世金融服务(Zurich Financial Services)则表示，其部分西班牙寿险的承保业务已不再盈利，欧洲很多地区的客户实在没有那么多钱来投资。但也有保险商认为银行业才是问题的根源。
 　　忠利保险称，法国银行业的竞争是造成该公司上半年寿险保费收入降低11%的部分原因。与保险商愿意开出的保证回报水平相比，急于获得资金的银行纷纷给出较高的存款利率。参与竞争意味著不得不投资高风险资产，很多公司宁可失去这部分市场。

　　寿险和储蓄产品的需求减少会令背负巨额债务的政府感到忧虑。保险商通常将新增保费投资到与未来负债最匹配的资产，也就是说保险商自然而然会购买长期国内债券。但银行业就不一定会这么做。後者的做法是用新存款为零售和企业贷款提供融资，或者扩充其资本规模。

　　保险商储蓄资金规模下降后，已经开始的减持外围国家主权债的进程可能会进一步加快。上一季度，安联保险公司(Allianz)和苏黎世金融服务所持的意大利国债分别减少约37亿欧元和23亿欧元。销售额降低也令保险商的收益受损。这也证明，各国政府不会是此次危机的唯一受害者。