保险资金人市智慧不如乘势
    3月7日，成为2005年中国证券市场和保险市场的标志性一天。保险资金正式启动国内A股二级市场的直接投资：中国人寿保险公司通过中国人寿保险资产管理公司的独立席位、中再集团通过中国再保险资产管理公司的独立席位首次参与国内A股二级市场交易。
    此前，华泰财险通过华泰资产管理公司已参与了南京港的累计投标询价申购，投下了保险机构的首张网下申购表。当时有市场人士据此预测，保险公司会膏睐风险较低-的一级市场，近期不会进入二级市场。不料，短短一周后便有两柬保险业“旗舰企业”的实质性动作。中国人寿旗下资产占据了全国保险业的60%，从而成为国内证券市场上最大的机构投资者。
    就在上周五，全国各大保险公司及保险资产管理公司领导人汇集北京，  协调保险资金直接入市的进程和节奏。两大保险巨头先声夺人，想必其他保险公司也会不甘落后。其中，旗下已设保险资产管理公司的中国人保、华泰财险将与中国人寿、中再集团一样，通过保险资产管理公司的独立席位参与国内A股二级市场交易。大平洋保险集团、新华人寿等酝酿的保险资产管理公司虽然还没有投入运营，  但并不会因此甘居人后，可能会通过租用券商席位参与A股二级市场交易。
    一向行事谨慎的保险资金最近为何如此动作频频?一位保险资产管理公司的投资负责人借用孟子的一句话道破天机——“虽有智慧，不如乘势。”证券市场经过三年之久的大调整，泡沫大大消除，市盈率一降再降，基本处于合理水平，积累多年的深层次问题纷纷暴露，系统性风险已大为降低，股市将由熊转牛，是保险资金对入市的“时”与“势”的基本判断。
    目前，各大保险公司已经从沪深两市初步筛选出300多只股票。保险资金投向的股票， 将从这300多家公司中产生。多家保险公司负责人表示，保险资金投资的股票，必须满足以下条件：该股股价过去12个月内涨幅不超过50％：公司主业突出，产品具有明曼竞争力，在行业居于龙头地位；股价不应严重背离净资产。
    业内权威人士认为，保险资金的投资风格将类似于开放式基金，发掘真正的蓝筹股，追求长期稳定的收益，而不会为高回报去承受高风险。正如中国保监会主席吴定富多次提醒，投资的安全性要放在保险资金运作的首位，安全是“重中之重”，无论怎么强调也不为过。
    既然安全是逐利过程中的“重中之重”，保险资金入市决不会一蹴而就，而是试探性地逐渐进入，  分批建仓。保险资金直接入市的速度和数量，主要取决于市场环境的转折进度。