10亿元保险资金大额协议存款难产记

　　一笔10亿元级的保险资金，正四下寻觅安身之处。股市，近期不断下跌风险加大；而工行、交行等大银行则明确拒做大额协议存款业务；中小规模的股份制银行则给出了很低的大额协议存款利率：3.2%！而资金所有者期望的5年期大额协议存款利率水平为3.6%，0.4个百分点的差距意味着数十万元的利息损失。

　　工行北京分行一位副行长昨日表示：“我们不做大额协议存款了，几十亿元的资金也没兴趣，按一般存款直接存我们银行不就得了。要不拿来做理财产品吧。”交行北京分行一位负责存款的人士也明确表示：“早不做大额协议存款了。”对于这笔打算做5年期大额协议存款的数十亿元资金，大型商业银行明确表示不感兴趣，而中小规模的股份制银行则表示了一定的兴趣，但开出的大额协议存款利率则很低。

　　光大银行、兴业银行、华夏银行一些支行都表示了兴趣。华夏银行一位人士甚至表示，北京20多家支行都没有完成大额协议存款任务，存在这方面的需求。但是在谈到关键的利率时，其中一家股份制银行则给出了新低：3.2%！报价远远出乎资金方的意料。代表该资金的一位中介人士表示：“我们认为3.6%是业内正常水平，底线不能低于3.4%。”对于该保险资金给出的3.4%底线，华夏银行某支行一位负责人昨日表示：“太贵了！总行指示说不能接，那我们支行是无法承担的。”

　　去年底以来，流动性过剩使得大额协议存款利率不断下降，一些银行纷纷解除了利率定得较高的大额协议存款。

　　央行《2006年第一季度货币政策执行报告》显示，今年第一季度，单笔金额在3000万元以上的人民币协议存款利率略有上升，其中61个月期协议存款加权平均利率为3.71%，比上季度上升0.46个百分点；37个月期协议存款加权平均利率为3.46%，比上季度上升0.39个百分点。

　　这与去年第四季度的情形形成了鲜明的反差。去年第四季度单笔金额在3000万元以上的协议存款利率大幅降低，其中37个月期协议存款加权平均利率为3.07%；61个月期加权平均利率则为3.25%。

　　央行此前发布的各季度货币政策执行报告显示，协议存款利率在2003年和2004年为上升趋势，进入2005年以来逆转为下降趋势，并在2005年第四季度创出单季度降幅最高值。

　　业内人士表示，大额协议存款利率在今年第一季度不降反升的原因是保险资金改变了策略。大额协议存款的特征适合保险资金运用的长期性，虽然大银行不做但保险资金也不愿意放弃这种形式，于是中小商业银行成为保险资金的目标，由于中小银行谈判能力较弱，因此大额协议存款利率不降反升。

　　但从现在的情况来看，由于保险资金加速集中流动，头寸充足，中小商业银行谈判能力大大增强。兴业银行杭州分行一位人士昨日表示：“前几天还有几批保险资金来谈大额协议存款呢，他们要得太高了，我们没有做。”

　　宏观调控政策背景使得大小商业银行都在慎重考虑大额协议存款的资金成本和收益。“亏本的不能做。”一位银行人士表示。