10月20日股东大会上，天茂集团对国华人寿长期股权投资的核算方法由成本法改权益法的议案获得99.98%股

东的认可。虽然只是一个核算方法的变更，但天茂集团的收益将因此上一个台阶。

　　今年上半年，天茂集团决定增资刚刚于去年底盈利的国华人寿，持股比例从19.99%增为20%。就是这0.01%的

细微变化，却使国华人寿对天茂集团的业绩贡献骤然上升。因为按照相关会计准则，今后天茂集团对国华的会计

核算方法可由成本法变更为权益法，浅白地来理解，就是国华未盈利之前的亏损，天茂并不需要并表来承担，但

国华今后的盈利，天茂可并表分享。

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　　记者从相关渠道获悉，国华人寿2009年实现盈利2748万元，如去年就实现并表，即可为天茂集团贡献10%的

收益。按照业内人士的说法，随着国华人寿的业绩进入稳步增长期，国华人寿2010年的业绩增长可期。据此粗略

测算，并表后，保险业务占天茂2010年净利润的比重将超过70%。

　　当然，这70%的比重中还包括了天平车险为天茂集团带来的收益。甚至从长期的角度来看，天平车险将来的

上市将为天茂集团带来更深远的影响。2009年，天平车险与国泰君安签署《股票发行上市辅导协议》，预计最快

年底、最晚明年实现IPO。据业内人士预计，天平车险2010年全年净利润将达2.5亿元，根据6.3亿股总股本来算

，每股收益约为0.4元。从目前A股上市保险公司20至30倍的市盈率来看，股价有望达到每股8元至12元。当前，

天茂集团持有20%天平车险的股权，即对应10亿至15亿的市值。

　　同时，天茂集团拟投资的C4烯烃催化裂解制丙烯工程也将为公司带来稳定收益。天茂集团今日公告，拟投资

3.02亿元建设“20万吨/年C4烯烃催化裂解制丙烯工程”。公司表示，项目建成投产后预计年平均实现销售收入

12.35亿元，年平均新增利润总额6557万元。若项目如期获得收益，其年平均新增利润总额将高于公司2009年全

年利润总额5920.89万元。