在央行宣布加息的当天，三大保险股均大幅上涨，其中中国平安上涨了6.59%、中国太保上涨了6.26%、中国人寿上涨了4.54%。分析师表示，加息将提高保险公司的投资收益，对保险公司来说是个好消息。

　　投资收益有望提升50―100个基点

　　加息对保险股的持有者来说是个利好。

　　官方数据显示，截至8月末，4.3万亿元保险资金运用余额中，银行存款占29.7％，债券投资占50.5％，权益类资产占16.9％，其他投资占2.9％。银行存款和债券投资一直是保险资金投资的重要渠道，加息将直接推升银行存款利率和债券收益率。

　　加息将带来债券收益率的快速攀升。中金公司研究员周光认为，在正常的加息周期中，债券收益率上涨的速度通常很快，会明显快过利率的上涨速度，本次加息目前可能还无法判定是否进入持续的加息周期，下次加息的时间尚不确定，但由于通胀预期可能难以真正缓解，我们预计债券收益率将快速攀升。10年期国债收益率目前在3.4%左右，可能在比较短的时间内上升到4.0％以上。

　　当然，加息也会使得存量债券价格出现贬值，但有分析人士认为，保险公司持有债券很少进行波段交易，绝大部分是持有到期，因此受加息负面影响会比较小。

　　保险公司的银行存款收益也将因此增加。保险公司通常采取“大额协议存款”的形式，期限经常是61个月（即5年多1个月），这类存款的利率一般不低于央行规定的5年定期存款利率，并经常在此基础上上浮。经过此轮加息，5年期定期存款利率由3.60％上调至4.20％，上升60个基点。也就是说，大额协议存款利率也将同步至少上升60个基点。另一方面，很多公司将大额协议存款确定为浮息，即实际利率随央行利率的调整而自动同步调整，这意味着很多保险公司手中已有的大额协议存款也将因加息而提高利率。

　　所以，周光认为，保险公司股价通常在降息周期最后阶段和升息周期前半段有很好的表现，因为保险公司的投资收益率会上升。相信本次加息将提升保险公司的投资收益率，幅度有可能在50―100个基点。

　　万能险结算利率存在上调压力

　　对于投保人来说，有望在近期看到的另一个变化是寿险公司万能险结算利率的提升。

　　今年以来，万能险结算利率一直跌跌不休，从今年1月份的4.5%降至9月份的3.75%。半年来平安人寿的万能险结算利率降幅近17%。而在平安人寿之前，新华人寿、中国人寿等公司的万能险结算利率早已跌破4%，新华人寿在4月已降至3.8%，中国人寿也在8月跌破4%。

　　目前，万能险结算利率在一定程度上比照5年期银行存款利率确定，本次加息后，5年期定期存款利率由3.60％升至4.20％，上升60个基点，已高于国寿、平安、太保9月份的万能险结算利率，因此将迫使保险公司在未来的几个月逐步提高保单资金成本以保持保单的吸引力，否则保单的销售将受到负面影响。