今年9月，《保险资金投资不动产暂行办法》出台后，保险资金投资不动产正式开闸，短短3个月，保险资金进军不动产动作频繁，继中国平安、中国人保分别将目光瞄准成都中汇广场二期项目、首都时代广场后，太平洋、太平、泰康、阳光、生命、安邦等诸多保险公司进军不动产也有新进展。分析人士指出，随着保险资金规模的不断增加，保险资金配置压力较大，而投资不动产，尤其是商业地产，更能获得长期稳定的租金回报，政策放开后，保险公司终于难以抑制投资冲动，不过，由于投入的资金量较小，短期对保险公司不会有太大影响。

　　商业及养老地产受青睐

　　《办法》尽管对保险资金进军不动产开闸，但同时规定保险资金不能直接投资房地产，这意味着保险资金更多将以商业地产等形式投资。

　　早在9月19日，瑞安建业与平安财险达成协议，以7.18亿元收购了瑞安位于成都的中汇广场二期项目，成为政策放开后，保险公司进军房地产首个公开公布的大笔交易。随后不久有消息称，人保集团于10月底与北京西城区有关单位签订意向书，并交了部分定金，拟以近40亿的价格买下首都时代广场作为其新总部。相关人士认为，尽管属自用而非投资商业地产，但亦可以项目方式投资。

　　太平洋保险近期也正以40多亿元的价格洽购上海世纪商贸广场，12月初，北京CBD核心商务区6块地的投标现场，泰康、阳光、生命、安邦等保险公司也分别与其他企业联手参与竞标，其中泰康、生命、安邦3家险企与其联手的企业分别报出最高价，显示其志在必得的决心。

　　此外，泰康人寿、合众人寿也积极进军养老社区，泰康是国内保险业首家获得养老社区投资试点资格的保险公司，据悉，其又计划买下国内第三大岛上海崇明岛数千亩地用于建设高级养老社区。

　　保险公司拿地另辟蹊径

　　除直接进军商业地产、养老社区外，险企拿地又有新路径。近日，中国太平保险发布公告，计划斥资2.16亿元购入深圳福田燃机电力公司30%股权，而该项股权投资却是“醉翁之意不在酒”，隐含其进军不动产的意图。

　　据悉，深圳福田燃机电力公司自2005年起已停止发电、供电及供热业务，主要资产为原用作设置燃气发电机之地块，该地块估值6.81亿元，现计划重新发展作高端产业用途。中国太平称，长远而言，将可享受该地块的资本增值潜力及租金收入潜力。

　　分析人士指出，通过股权投资间接获得地产收益也是途径之一，在商业地块竞争激烈、险企拍地未必成功的情况下，该途径可以更便宜的价格曲线进军不动产。

　　广发证券分析师曹恒乾认为，保险公司投资不动产短期不会有太大影响，主要是商业地产项目有限，投资商业地产的资金量较小，短期不会给保险公司带来很大利润，但从长期来看，不动产是保险资金投资的一个新途径，且商业地产租金回报率较高，可获得长期稳定的收益。“商业地产投资收益高于银行存款、债券等，按照保险公司5.5%的投资收益假设，商业地产的投资收益假设一般都在8%左右，当然具体项目会有很大差异。”