从短期来看，当前环境有利于保险公司拓展承保业务，这一方面是因为低利率环境使得保险产品相对于储蓄存款的吸引力提升；另一方面是因为股市震荡下权益、基金投资风险加大，居民配置保险产品的需求增长。 保险公司股价走势与市场具有显著正相关性。考虑到下半年市场可能处在反复震荡筑底的过程中，保险股难以有独立的上升行情。但从估值的角度来看，目前平安、太保以P/EV 估值分别为1.9 和1.7 倍，隐含新业务乘数分别为11.6 和11.8 倍，处在历史较低水平，进一步下行空间有限。考虑到保险行业的长期投资价值和未来市场探底回升后赋予的业绩弹性，我们认为可以逢低关注太保和平安。
