几易其稿、反复修改的《保险资金运用管理暂行办法》终于尘埃落定。5日，中国保监会以主席令的形式对外发布了这项自保险法修订实施以来关于保险资金运用的基础性规章，明确规定了险资运用的渠道和比例。

　　保监会公布的数据显示，截至今年6月末，保险资金运用余额已近4.2万亿元。分析人士认为，有超过2万亿元的保险资金面临配置问题，亟待找“出路”。

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　　广发证券保险业分析师曹恒乾认为，新办法的颁布短期内对市场影响不大，长期将有利于保险公司的稳健发展。

　　在征求意见稿中饱受争议的“不动产投资”明确写入新办法中。保险公司投资于不动产的账面余额，不高于本公司上季末总资产的10%；投资于不动产相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的3%，两项合计不高于本公司上季末总资产的10%。这一比例远高于之前广泛认为的5%上限，被喻为“超预期”。曹恒乾认为，不动产投资稳定且收益较高，可以优化保险公司资产负债久期匹配，平滑收益波动，降低投资营运风险。不过直接投资房地产依然不被允许。

　　在权益类资产投资方面，从以往的投资股票和基金分别占比10%打通为“股票和股票型基金占比上限为20%”，分析人士认为这会给险资配置以更大的自由度。不过也有市场人士担心，新办法的20%只是一个大范围，在具体运用中可能还将受到一些实施细则的约束。

　　限于今年股市的疲弱和债市的有限上涨，6月末数据显示保险资金在权益类资产上的配置比例为15.1%，投资收益也较年初有所缩水。因此分析人士普遍认为，即使可投资于股市的资金在类别上有所放开，短期内保险资金也很难用掉所有额度。