央行去年两次加息对保险市场的影响逐步显现，继去年11月份上调万能险结算利率后，最近部分保险公司公布的去年12月份万能险利率继续呈现上调走势，几家主要保险公司的结算利率重新站上4%的水平。而在刚刚打响的“开门红”争夺战中，分红险仍然是“绝对主角”，本周，包括国寿、泰康、太保、太平等多家寿险公司纷纷推出了新款分红险产品。这些产品均含有快速返本还收益条款，抗通胀稳健理财成为最大宣传卖点。

万能险利率重回4%

去年以来，万能险结算利率一路下降，尤其在7-8月间，万能险的结算利率集体跌破4%。而在10月份股市大幅上涨和加息的影响下，万能险结算利率也在11月份止跌回升。央行去年两次加息后，平安、泰康和华泰人寿等公司万能险利率普遍已站上4%水平。

    被视为市场风向标的平安人寿在连续下调万能险结算利率后，于去年10月份企稳，11月份由3.75%上调至3.875%，回到8月份的水平。本周，平安人寿公告的去年12月份结算利率已经回到4%。泰康人寿去年12月份的利率也达到4.20%，华泰人寿和中英人寿也有部分产品小幅上调，达到或超过4%的水平。

    分析人士指出，今年一季度央行继续加息的可能性非常大，保险业利差收益有望得到持续扩大。银率网分析师胡利佳表示，保险公司固定收益类资产占比近80%，到期再投资和新增固定收益投资将直接受益于利率的上升。如保险公司在银行的大量协议存款收益会增加，债券、股票等其他投资项目收益也有望提高，这样保险公司可用于分红的收益会有所增加，从而使投保人的回报相应提高。加息后保险公司最有可能率先调整万能险结算利率，而反映到分红险上的利率则相对滞后。

分红险新品扎堆上市

    通常情况下，一季度乃至1月份的“开门红”对保险公司至为关键。受加息利好的影响，分红险产品在这次“开门红”大战中担当重任，并大打通胀牌。目前，国寿、太平人寿等公司延续传统，继续使用返还型分红险作为“开门红”的主打产品。

    国寿新推出的“福禄金尊”两全保险（分红型）是该公司首款返本还收益产品，在领取祝寿金之前，被保险人每3年可领取基本保险金额的15%作为生存保险金；自祝寿金领取日起，保险公司每年按基本保险金额的6%给付被保险人生存保险金，直至被保险人身故。中国人寿产品开发部总经理助理陈劲松表示，该产品是在通胀背景下专门设计的分红险。

    太平人寿“福寿连连”两全保险（分红型）约定，除了每年正常分红，投保2年后还可得到基本保险金额10%的生存保险金，此后每隔一年再领取一次生存保险金，直到保险期满。

    此外，平安、太保将在今年继续把返还型分红险作为年度营销主力，泰康人寿则从以往以万能险为主转为返还型分红险为主，并推出其首款县乡专属保险计划，主险为返还型分红险。

    不过，分红险并非没有风险。去年底，一批在2005年至2007年上市的短期银保分红险产品到期，其中不少产品的收益率低于银行定期存款，引起投保人不满。