保险资金的一举一动是判断资金取向和大盘阶段行情的重要因素，保险资金正以每年1万亿元的速度增加，若其对行情研判乐观，那么可投资股市的增量资金将非常可观。更重要的是，保险还是基金的上游客户，若保险资金方向确定后选择申购或赎回基金，将撬动更多市场资金流入或流出。

    现阶段险资的情况又是什么状况呢？

    保监会数据显示，一季度保险资金投资股票和基金类仓位占比为13.8%。而保险资金权益类投资仓位上限为25%，13.8%为五六成的仓位水平，对应可入市保险资金金额在6000亿元左右。

    从资金面来看，虽然市场对于流通性有这样或者那样的担忧，但是实际情况跟普通股民的感受并不相同，场外资金始终在耐心的等待，静待那个最佳的时机。

    由于通胀形势并不明朗，险资心态日益谨慎。对于二季度行情，险资认为将维持震荡格局，这一点同市场上大部分的预期较为相似。经历了前期周期股估值修复和中小盘股的回调，目前市场整体估值水平相对合理。多家保险公司投资人士预计，此次市场调整不会太深，考虑到政策紧缩的持续性预期，A股更多是结构性行情。

    作为以趋势投资见长，秉承稳健投资理念的保险资金，在上证指数围绕半年线反复震荡的时刻，选择控制仓位，多看少动。不过也有个别险资账户的投资经理开始尝试左侧交易。某投连险账户基金经理表示，现在市场担忧经济增速放缓，周期性行业的上行动力已有所减弱，而中小盘股在经过前期泥沙俱下的调整后走势出现分化，一些中小板公司估值已趋合理。“虽然现在不是中小盘股重新爆发的时刻，但一些季报业绩亮眼的股票，当下可以尝试左侧交易、轻仓介入。白酒、医药类股票可以关注。”

    对于通胀形势的判断，险资人士认为6月份将是一个重要的时点，CPI翘尾因素将在6月份达到高潮，之后货币政策，库存消化，新需求等或将出现变化，这些因素都会对后续的走势产生影响。

    由于部分险资现在已经开始左侧交易，加之可用“子弹”充实，我们相信随着通胀形势的逐渐明朗，市场或将苦尽甘来！