【保险行业研究报告内容摘要】

事件：

针对部分产险公司高成本冲规模、抢业务，导致市场违法违规非理性竞争加剧的情况，保监会5月8日下发《关于进一步加大力度规范财产保险市场秩序有关问题的通知》规范市场秩序。

《通知》主要内容包括：

审慎评估2012年业务规划和绩效考核政策，尽快对不合理、不科学之处进行调整，并于5月17日前下发实施。调整规划和政策应充分考虑市场和公司能力，强化成本考核和合规管理，强化偿付能力和核心资本的刚性约束，不符合的应严格控制业务规模和增长速度。

全面规范销售激励行为，确保销售费用据实列支，严禁不正当竞争，如签订任何形式的旨在恶意排挤竞争对手、违反公平竞争原则的协议。

保监会将强化监管，包括加大现场检查力度和非现场分析和监测，依法严肃处理违法违规行为。

点评：

从背景上看，《通知》下发时间点与70号文所处阶段不同，预计严格实施有一定难度。70号文下发时，行业处困境中，规范秩序是公司和监管机构的共识，能够得到公司的大力支持。同时，监管机构下大决心，执行力度大。目前，行业处盈利中，公司有意多做业务，《通知》严格实施难度大。

由于目前并无严格的退市制度，偿付能力低于100%的公司仍在做业务，要求偿付能力达标的公司少做业务难于实施。规范销售激励行为等措施是老方法，《通知》重提主要显示保监会的重视，能否有效控制主要看执行力度。

随着综合成本率的快速上升，保监会车险改革或失最佳时机，未来将如何进行待进一步观察〃