“不想整体盯着大盘看，钱也不会太多，风险承受能力尚可”……近日有多名寿险、中介和第三方人士罗列出“投连险”目标客户群的影像。尽管投连险在去年年末强势反弹，却依然有大部分投资账户面临三年来负增长的尴尬。

　　南都记者了解获悉，目前大多数险企对投连险的投入相当谨慎，曾因收益不佳而导致退保纠纷让他们心有余悸。而在投保人方面，多名业内人士表示，非长期投资者切勿轻易购买投连险。与此同时，尽管险企为一个投连险产品提供几个转化账户，但投保人需要踩准账户转化的点。

　　部分投连险难逃负增长

　　“过去一两年机会我们都没有卖投连险，现在也没有卖。”在采访中，不止一名经纪公司负责人对南都记者表示，各家上市公司并未考虑采取中介渠道去销售该类保险。而某网站上线的某寿险投连险产品也遭冷遇。尽管去年年尾投连险整体收益强势反弹，但从最近三年来看，除了债券型账户和货币型账户录得正增长外，其他八成投资账户遭遇负增长。

　　在2007年至2009年投连险的辉煌期过后，由于险企业务架构和新会计准则的实施等原因，投连险逐渐受到冷落。据某寿企公关部人士表示，投资型保险，分红险和万能险均有保底收益，而投连险却让投保人“盈亏自负”，这是很多人不买投连险的原因。“此前投连险曾闹出退保风波，这也起到很大影响。”大童网总经理张焘对南都记者表示。

　　投连险与资本市场息息相关。据华宝证券数据显示，2012年12月A股市场取得全年最大单月涨幅，投连险账户回报率也在最后一个月强势反弹，单月平均收益6.46%。

　　踩准账户转化点

　　南都记者从保监会获悉，去年以来，中国太保(行情 股吧 买卖点)、汇丰人寿和信泰人寿等多家险企获批设立投资账户。其中，多数为稳健型、平衡型账户。由于保监会并未对投连险的帐户定性，市场很难对所有的账户归类。“行内粗略分为现金利率型、债券型和股票基金型账户。”

　　广东一家外资寿企人士透露，据华宝证券的划分标准，根据不同的风险收益结构，将国内现有的投连险品种进行了两级分类。其中，一级分类有5类，分别是指数型、激进型、混合型、债券型和货币型。

　　南都记者走访行内五家寿企发现，有外资寿险一个投连险产品内设有9个账户，可免费来回转化，另一家外资寿险则内设5个账户；而中资某寿企内设4个账户。大童网总经理张焘表示，普遍行内都有设三四个帐户，分为稳健、平衡和激进型账户。

　　事实上，账户的收益主要反映在投资领域帐户资金投资比例上，导致帐户收益和风险存在差异。“如何踩准、转换账户，需要投保人有专业知识。”有接受咨询的人士表示，现有客户中会选择账户转换的很少。

　　●案例：

　　以某上市寿企的一款中等风险的投连险情况为例，该款2004年就上市的投连险产品。该款产品具体资产分配如下：证券投资基金、债券资产分配比例目标分别为70%、30%，资产分配比例容许区间分别为0%-100%、0-100%；银行存款、其它资产分配比例容许区间分别为0%-60%、0%-20%。

　　截至2012年6月30日，投资账户资产为16.28亿元，负债为206万。投资账户持有人投入资金总额为16.35亿元，未实现收益为-3143万元，累计已实现收益为2979万元。投资账户持有权益总额为16.26亿元。经营支出为1336万元，其中管理费支出为1290万元，投资相关税费为45.6万元。已实现净收益1643万元。

　　投资建议

　　适合长期投资者

　　明亚保险经纪总裁杨臣表示，投连险类产品没有特定的门槛。但从长期角度来看，考虑到客户资产配置的角度，满足客户资产保障需求，可能较适合有长期投资需求的客户购买。

　　“投连险的购买者大都是老客户。”大童网总经理张焘表示，如果有大额资金的专业投资者，建议介入信托；而资金量不大的，可选择银行理财产品。“如果是长期投资者，当然也可选择投连险。”

　　金算盘

　　虽免账户转化费，但退保损失较大

　　以某大型寿险的投连险账户收入为例，在进入个人账户之前要收取3%的初始费用，买卖差价为2%，资产管理费因账户性质而在0 .6%至1.5%，部分领取或退保时，第一年为1 .5%，第二年为1 .0%，第三年至第五年为0 .5%，之后无需手续费。

　　南都记者获悉，投连险的资金需求并不高，部分公司是1000元左右起点，有趸交和期缴两种方式。但部分险企的保费平均单件可达到2万至3万元。

　　“在大多数情况下，部分寿企是免除了账户转化费。”上述外资寿企人士表示，而另一外资寿企人士则表示，该险企规定只能免除某几笔的转化费。上述多名人士表示，由于扣除各种费用，如未到期就退保，损失会比较大。